---

مدير صرف العملات الأجنبية متعدد الحسابات Z-X-N
يقبل عمليات وكالة حسابات الصرف الأجنبي العالمية والاستثمارات والمعاملات
مساعدة المكاتب العائلية في إدارة الاستثمار المستقل

---



لم تمنع هيئة النقد في سنغافورة (MAS) صراحةً المواطنين الصينيين من فتح حسابات تداول العملات الأجنبية، إلا أن شركات الوساطة المالية عادةً ما تضع معايير امتثال صارمة للمواطنين الصينيين.

---

في سياق التداول ثنائي الاتجاه في استثمارات العملات الأجنبية، ورغم عدم منع هيئة النقد في سنغافورة صراحةً المواطنين الصينيين من فتح حسابات تداول العملات الأجنبية، إلا أن شركات الوساطة المالية المرخصة عادةً ما تضع معايير امتثال صارمة للمواطنين الصينيين، وخاصةً المقيمين في الصين لفترات طويلة. وقد شددت معظم المؤسسات أو حتى علقت خدمات فتح الحسابات للمواطنين الذين يحملون الجنسية الصينية فقط. ويكمن السبب الرئيسي لهذه الظاهرة في المتطلبات الصارمة للتنسيق والامتثال التنظيمي عبر الحدود، بالإضافة إلى قيود نظام مكافحة غسل الأموال. تُوجز أدناه تفاصيل السياسة ذات الصلة، وحدود فتح الحسابات، ومخاطر الامتثال، والمسارات الممكنة.
من منظور السياسة الأساسية، لا يستثني الإطار التنظيمي لهيئة النقد السنغافورية (MAS) المواطنين الصينيين صراحةً من فئة المحظور عليهم فتح حسابات. ومع ذلك، فإن مبدأ "اعرف عميلك" (KYC)، ولوائح مكافحة غسل الأموال، وقواعد إدارة الأعمال المالية عبر الحدود، تفرض التزامات واضحة على الوسطاء للتحقق من العملاء، مما يرفع بشكل غير مباشر عتبة الامتثال للمواطنين الصينيين الراغبين في فتح حسابات. فعلى وجه التحديد، يجب على الوسطاء التحقق بشكل شامل من معلومات هوية مقدم الطلب، ووضعه القانوني، ومصدر أمواله، ومدى ملاءمة الاستثمار له. كما يجب عليهم التعاون بشكل استباقي مع لوائح إدارة الصرف الأجنبي المحلية والدولية ذات الصلة، ومتطلبات الإشراف على الاستثمار عبر الحدود، مثل الالتزام الصارم بالحد الأقصى السنوي لشراء العملات الأجنبية للأفراد البالغ 50,000 دولار أمريكي، ومنع تقديم أي مساعدة للعملاء في عمليات تحويل الأموال غير القانونية عبر الحدود. وتشكل متطلبات الامتثال هذه مجتمعةً الأساس الجوهري للتحقق من المواطنين الصينيين عند فتح حساباتهم من قبل الوسطاء.
في التطبيق الفعلي لهذه المعايير الرئيسية لفتح الحسابات، تختلف شروط الدخول التي يواجهها المواطنون الصينيون ذوو الأوضاع المختلفة اختلافًا كبيرًا. ومن بينهم، يُعتبر حاملو تصاريح العمل (EP) وتصاريح الدراسة والإقامة الدائمة في سنغافورة فئةً ذات أولوية لفتح الحسابات بموجب إطار الامتثال التنظيمي. ويمكنهم تقديم طلبات فتح الحسابات إلى شركات الوساطة المرخصة من قبل هيئة النقد السنغافورية (MAS) بشكل طبيعي. وتتمثل المتطلبات الأساسية في تقديم إثبات كامل للعنوان المحلي (مثل عقود الإيجار وفواتير الخدمات العامة، وما إلى ذلك)، وتأشيرة أو وثائق إقامة سارية المفعول، وإثبات توفر الأموال التي تستوفي الشروط (مثل قسائم الرواتب وشهادات الأصول، وما إلى ذلك). وتتشابه عملية المراجعة بشكل أساسي مع تلك المطبقة على المستثمرين المحليين العاديين في سنغافورة. وعلى النقيض من ذلك، يُعد فتح الحسابات أكثر صعوبة بكثير بالنسبة للمواطنين الصينيين من البر الرئيسي الذين يحملون بطاقات هوية البر الرئيسي وتأشيرات سياحية فقط. ولا تقبل معظم شركات الوساطة المرخصة من قبل هيئة النقد السنغافورية (MAS) صراحةً طلبات فتح الحسابات من العملاء الذين يحملون هذه الأوضاع. لا تتيح سوى قلة من المؤسسات قنوات لفتح حسابات للعملاء من حاملي الجنسية الصينية فقط، إلا أنها تفرض عتبات أصول مرتفعة للغاية، حيث تشترط عادةً على العملاء تقديم ما يثبت امتلاكهم أصولاً تزيد قيمتها عن 200,000 دولار أمريكي، إلى جانب إجراءات صارمة كالمقابلات المصورة والتحقق المعمق من مصدر الأموال. تتسم دورة فتح الحساب بطولها ومتطلبات مراجعتها بالصرامة. علاوة على ذلك، وفيما يتعلق بمحاولات بعض عملاء الصين للتحايل على عوائق هيئة النقد السنغافورية (MAS) التنظيمية باستخدام كيانات مرخصة من شركات وساطة في الخارج، فمن الضروري إدراك أن هذه الطرق لفتح الحسابات تواجه قيودًا متعددة: أولًا، الالتزام الصارم باللوائح ذات الصلة في المنطقة التنظيمية المعنية، مثل حد الرافعة المالية البالغ 30:1 الذي تفرضه هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) لتداول العملات الأجنبية للأفراد؛ ثانيًا، لا تخضع هذه الحسابات لحماية نظام هيئة النقد السنغافورية، ما يعني عدم تمتع المستثمرين بآليات حماية المستثمرين المحلية في سنغافورة، وهو ما يُفضي إلى قصور كبير في حماية حقوقهم.
بالنسبة للمواطنين الصينيين المشاركين في فتح حسابات استثمار العملات الأجنبية بموجب نظام هيئة النقد السنغافورية، فإن متطلبات الامتثال الأساسية وتحذيرات المخاطر المحتملة تتطلب اهتمامًا دقيقًا. فيما يتعلق بأمان الأموال والحماية التنظيمية، إذا اختار المستثمرون فتح حسابات لدى وسطاء غير مرخصين من قبل هيئة النقد السنغافورية أو منصات غير مؤهلة تنظيمياً، فإنهم سيواجهون مخاطر متعددة، تشمل انعدام أمان الأموال، والرافعة المالية غير القانونية، والتحويلات المالية غير المشروعة عبر الحدود. غالباً ما تعمل هذه المنصات خارج نطاق الرقابة، مما يجعل من الصعب للغاية على المستثمرين الحصول على تعويضات في حال اختلاس الأموال أو انهيار المنصة. حتى عند اختيار كيان وسيط مرخص في الخارج، من الضروري التحقق من صحة مؤهلاته التنظيمية، واكتمال آليات فصل الأموال لديه، والمحتوى المحدد لسياسات حماية المستثمرين لديه من خلال القنوات الرسمية مسبقاً لتجنب الخسائر الناتجة عن عدم كفاية التحقق من المعلومات التنظيمية. أما فيما يخص الامتثال عبر الحدود، فيجب على المواطنين الصينيين الالتزام التام باللوائح ذات الصلة بإدارة النقد الأجنبي داخل الصين وخارجها. يُحظر منعاً باتاً تحويل الأموال للاستثمار في النقد الأجنبي عبر قنوات غير قانونية، مثل اقتراض حصص شراء النقد الأجنبي الخاصة بالآخرين أو استخدام البنوك غير المرخصة. تُعدّ هذه الأفعال انتهاكاً للقوانين واللوائح ذات الصلة، وقد تُعرّض المستثمرين لعقوبات إدارية. علاوة على ذلك، عند تقديم طلب فتح حساب لدى وسيط، يجب على المواطنين التعاون التام مع عملية التحقق من الهوية (اعرف عميلك)، وتقديم معلومات هوية صحيحة وكاملة، وإثبات عنوان السكن، وإثبات مصدر الأموال. قد يؤدي تزوير المستندات أو تقديم معلومات مزورة إلى تجميد الحساب أو إغلاقه، وقد تتعرض الأموال المستثمرة لخطر عدم القدرة على سحبها بالطريقة المعتادة.
بالنسبة للمواطنين الصينيين الذين لديهم حاجة حقيقية لفتح حساب، يمكن اختيار أحد المسارات التالية بناءً على ظروفهم: أولاً، إذا كنت تحمل تأشيرة إقامة طويلة الأجل أو وضع إقامة في سنغافورة (مثل تصريح العمل، أو تصريح الطالب، أو الإقامة الدائمة، إلخ)، فيمكنك إعطاء الأولوية لإعداد جميع مستندات الطلب، بما في ذلك إثبات الإقامة المحلية، ووثائق الإقامة السارية، وإثبات الأموال (مثل قسائم الرواتب، وكشوفات الحسابات البنكية، إلخ)، وتقديم طلب فتح الحساب مباشرةً إلى وسيط مرخص من هيئة النقد السنغافورية. نسبة الموافقة على هذه الطلبات مرتفعة نسبيًا، ويخضع الحساب للتنظيم والحماية من قبل هيئة النقد السنغافورية. ثانيًا، إذا كنت مواطنًا صينيًا من البر الرئيسي وتستوفي معايير العملاء ذوي الملاءة المالية العالية، فيمكنك اختيار وسطاء مرخصين من هيئة النقد في سنغافورة (MAS) يقبلون صراحةً عملاء البر الرئيسي ذوي الملاءة المالية العالية. يجب على هذه المؤسسات إعداد شهادات أصول متوافقة، وشروحات مفصلة لمصدر الأموال، ووثائق هوية سارية المفعول، وإثبات عنوان في البر الرئيسي مسبقًا. كما يجب عليها إكمال عملية المراجعة بالكامل، بما في ذلك التحقق عبر الفيديو وتقييم المخاطر، حسب الاقتضاء. سيتعين عليها التعاون باستمرار مع متطلبات متابعة الامتثال وتحديث المعلومات الخاصة بالمؤسسة. ثالثًا، إذا لم تستوفِ الشرطين السابقين، فيمكنك النظر في الوسطاء المرخصين من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC). تتميز هذه المؤسسات بسياسات واضحة نسبيًا لفتح الحسابات لعملاء البر الرئيسي، وتخضع لرقابة صارمة من قبل هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC). معاييرها التنفيذية في مجالات مثل آليات فصل الأموال وسياسات حماية المستثمرين أكثر شمولًا، مما يجعلها أكثر ملاءمة لاحتياجات فتح الحسابات المتوافقة لعملاء البر الرئيسي.

تُعرّف هيئة الخدمات المالية اليابانية (JFSA)، بموجب قانون الأدوات المالية والبورصات واللوائح الإدارية الداعمة له، تداول العملات الأجنبية بالهامش (FX) بأنه "منتج مالي محدد"، وتُطبّق مبدأً صارمًا للإدارة الإقليمية.

---

يرتكز المنطق التنظيمي على "حماية المستثمرين واستقرار السوق"، وليس على التمييز على أساس الجنسية: فما لم يُصنّف العميل على أنه "مقيم ياباني"، بغض النظر عن وضع إقامته أو سجله في التداول قصير الأجل، يُحظر عليه قبول خدمات تداول العملات الأجنبية بالرافعة المالية للأفراد من المؤسسات المرخصة. هذا التقييد إلزامي؛ ويُعتبر الوسطاء الذين يخالفونه مُرتكبين "مخالفة لقواعد السلوك التجاري"، ما يُعرّضهم لأوامر تعليق أعمالهم، وغرامات إدارية، وحتى ملاحقة جنائية.
تُحدد معايير تحديد "المقيمين اليابانيين" بوضوح في "إرشادات حماية المستثمرين في قطاع تداول الأدوات المالية" الصادرة عن هيئة الخدمات المالية اليابانية: يجب تقديم إثبات الإقامة في اليابان و"شهادة الإقامة" الأصلية أو بطاقة الإقامة في آنٍ واحد، ويجب أن يكون عنوان الإقامة ثابتًا لمدة ستة أشهر على الأقل. لا يستوفي المواطنون الصينيون الذين يحملون جواز سفر أو بطاقة هوية صينية أو تأشيرة يابانية قصيرة الأجل فقط هذه الشروط، وبالتالي يتم حظر عملية فتح حساباتهم على مستوى النظام. يسري هذا الحظر على جميع الشركات المرخصة من "الفئة الأولى" في قطاع تداول الأدوات المالية الخاضعة لتنظيم هيئة الخدمات المالية اليابانية، بما في ذلك المنصات الرائدة، دون أي استثناءات.
من المهم الإشارة إلى أن الحظر ينطبق فقط على "التداول بالهامش"، وهو نوع من منتجات المشتقات المالية ذات الرافعة المالية. أما بالنسبة لمعاملات صرف العملات الأجنبية الفورية غير ذات الرافعة المالية، فإن قانون المصارف الياباني لا يستثني غير المقيمين. تسمح بعض البنوك في المدن (مثل بنك ميتسوبيشي يو إف جيه وبنك سوميتومو ميتسوي) للأجانب الحاملين لتأشيرات إقامة قصيرة الأجل بفتح حسابات إيداع عادية بالعملات الأجنبية، شريطة استيفاء إجراءات صارمة للتحقق من الهوية ومصدر الأموال. وتقتصر وظائف الحساب على الصرف والإيداع، ويُحظر فيه المقاصة الهامشية أو استخدام الرافعة المالية. في حال محاولة العميل التحايل على التحقق من الهوية بتزوير شهادات الإقامة، أو استخدام عنوان شخص آخر، أو الاستعانة بوكيل خارجي، ستقوم المنصة بتجميد الحساب فورًا وتصفيته عند اكتشاف الأمر. وقد تُحوّل الأموال المعنية إلى مكتب المدعي العام في طوكيو للتحقيق في عائدات الجريمة. كما يُعدّ هذا السلوك انتهاكًا للوائح مراقبة الصرف الأجنبي الصينية المتعلقة بحظر الإفصاح الكاذب عن الغرض من الأموال، وسيواجه الأفراد داخل الصين عقوبات إدارية من الهيئة العامة للصرف الأجنبي، بالإضافة إلى عقوبات على سجلهم الائتماني.
أما بالنسبة للخيارات البديلة، فينبغي على المواطنين الصينيين الراغبين في الاستثمار في الين اللجوء إلى شركات الوساطة الدولية المرخصة من هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA)، أو هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)، أو هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC)، وإجراء معاملات عقود الفروقات أو المعاملات الفورية على أزواج عملات الين التي توفرها هذه الشركات. مع ذلك، عند اختيار منصة التداول، لا يزال من الضروري التحقق من أطراف التعاقد، والبنك الذي يفصل الأموال، ومكان تسوية المنازعات، وما إذا كان تسجيل الدخول يتم عبر عناوين IP من البر الرئيسي للصين لتجنب الوقوع في فخاخ الاحتيال الخارجي. يجب أن تلتزم الأموال الخارجة من البلاد التزامًا صارمًا بحصة الصين السنوية لشراء العملات الأجنبية البالغة 50,000 دولار أمريكي. يجب ملء خانة الغرض بصدق ببيانات قابلة للتحقق مثل "السياحة" أو "التعليم". يُحظر التحايل على الحصة من خلال تقسيم المعاملات، أو البنوك غير الرسمية، أو منصات تداول العملات الافتراضية خارج البورصة؛ وإلا، فقد توقف البنوك المحلية عمليات شراء العملات الأجنبية اللاحقة وفقًا لـ"القواعد التفصيلية لتنفيذ أعمال صرف العملات الأجنبية الشخصية".
باختصار، يستبعد مبدأ التنظيم الإقليمي لهيئة الخدمات المالية اليابانية (JFSA) "غير المقيمين" من سوق تداول العملات الأجنبية بالرافعة المالية للأفراد. عمليًا، لا توجد أي فرصة قانونية للمواطنين الصينيين لفتح حسابات على المنصات المحلية اليابانية. الخيار الوحيد المتاح هو الحصول على انكشاف غير مباشر على أصول الين من خلال مؤسسات مرخصة في ولايات قضائية أخرى، مع الوفاء في الوقت نفسه بالالتزامات الموازية بموجب ضوابط الصرف الأجنبي الصينية. أي محاولة للتحايل على الحظر من خلال "شركات وهمية" أو "شركات خارجية" تواجه احتمالًا كبيرًا للمساءلة من قبل الجهات التنظيمية الصينية واليابانية. المخاطر المالية والقانونية خارجة عن السيطرة، ويجب تجنبها بحذر شديد.

لا يتضمن الإطار التنظيمي على مستوى الاتحاد الأوروبي أحكامًا تمنع المواطنين الصينيين بشكل مباشر من فتح حسابات تداول، لكن هذا لا يعني أن بإمكانهم التمتع بسلاسة بخدمات تداول العملات الأجنبية ضمن النطاق التنظيمي للاتحاد الأوروبي.

---

في سياق الاستثمار في العملات الأجنبية ثنائي الاتجاه، يغطي الإطار التنظيمي على مستوى الاتحاد الأوروبي القواعد التنظيمية التي تقودها الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) واللوائح الأساسية مثل توجيه أسواق الأدوات المالية الثاني (MiFID II) ولائحة أسواق الأدوات المالية (MiFIR). ورغم أنه لا يتضمن أحكامًا تمنع المواطنين الصينيين صراحةً من فتح حسابات تداول، إلا أن هذا لا يعني قدرتهم على الاستفادة بسلاسة من خدمات تداول العملات الأجنبية ضمن النطاق التنظيمي للاتحاد الأوروبي. في الواقع، ونظرًا لمتطلبات الامتثال التنظيمي الصارمة، والتعديلات المستقلة التي يُجريها الوسطاء في عملياتهم التجارية، والتأثيرات المُجتمعة لمخاطر الامتثال العابرة للحدود والجيوسياسية، يواجه المواطنون الصينيون قيودًا كبيرة في عملية فتح حسابات تداول العملات الأجنبية وفي تجربة التداول الفعلية في ظل النظام التنظيمي للاتحاد الأوروبي. ولا تنبع هذه القيود من حظر قانوني صريح، بل من التأثير المُجتمع لقيود متعددة.
من منظور التطبيق التنظيمي، لا تعتمد لوائح الاتحاد الأوروبي MiFID II وESMA على جنسية العميل كمعيار أساسي. يكمن جوهر تطبيق هذه القواعد في ما إذا كان الوسيط الذي يقدم خدمات تداول العملات الأجنبية مرخصًا قانونيًا داخل المنطقة الاقتصادية الأوروبية. وهذا يعني أنه طالما أن الوسيط يحمل ترخيصًا قانونيًا لشركة استثمارية من المنطقة الاقتصادية الأوروبية، بغض النظر عن موقع عملائه عالميًا، فعليه الالتزام التام بالمتطلبات التنظيمية الموحدة للاتحاد الأوروبي. وتشمل هذه المتطلبات تحديدًا حدًا أقصى للرافعة المالية يصل إلى 1:30 لعملاء التجزئة، وإنشاء آلية لحماية الرصيد السالب لمنع خسائر العملاء من تجاوز أموال الحساب الفعلية، وحظرًا تامًا لجميع أنواع حوافز مكافآت التداول، والوفاء الإلزامي بالتزامات الإفصاح الكامل عن المخاطر. بالنسبة للمواطنين الصينيين الذين يختارون فتح حساب تداول عملات أجنبية ضمن النظام التنظيمي للاتحاد الأوروبي، فإن المسألة لا تكمن أساسًا في عائق قانوني يتمثل في "حظر فتح حساب"، بل في قبولهم التام للقواعد التنظيمية المذكورة آنفًا. يجب أن تتوافق أنشطتهم التجارية وإدارة حساباتهم مع معايير الامتثال الموحدة للاتحاد الأوروبي. تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من خروج المملكة المتحدة رسميًا من الاتحاد الأوروبي، فإن القواعد التنظيمية التي وضعتها هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) تتوافق إلى حد كبير مع الإطار التنظيمي لهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA)، وقد وُضعت معايير تنظيمية مماثلة للعملاء من خارج الاتحاد الأوروبي بموجب التشريعات المحلية. لذا، إذا اختار مواطنون صينيون فتح حساب لدى وسيط خاضع لتنظيم هيئة السلوك المالي البريطانية، فإن القيود التنظيمية الأساسية التي يواجهونها هي نفسها تقريبًا تلك المطبقة في نظام الاتحاد الأوروبي.
وفي العمليات السوقية الفعلية، يفرض معظم الوسطاء الحاصلين على تراخيص أوروبية سارية قيودًا استباقية على طلبات فتح الحسابات المقدمة من المواطنين الصينيين، أو يوجهونهم إلى قنوات محددة. ويستند هذا التقييد الاستباقي إلى عدة عوامل أساسية. فمن منظور التحكم في تكاليف الامتثال، تتطلب لوائح مكافحة غسل الأموال الصارمة في الاتحاد الأوروبي من الوسطاء إجراء فحص شامل ودقيق للعملاء غير المقيمين. إن إجراءات التحقق من صحة هويات المواطنين الصينيين العابرة للحدود، والتحقق من صحة شهادات الإقامة المحلية السارية (مثل فواتير الخدمات العامة وكشوفات الحسابات البنكية وغيرها)، وتتبع شرعية مصادر الأموال، ليست معقدة وتستغرق وقتًا طويلاً فحسب، بل تتطلب أيضًا استثمارًا كبيرًا في الموارد البشرية والمادية، مما يزيد بشكل ملحوظ من تكاليف التشغيل المتعلقة بالامتثال لدى شركات الوساطة. في هذا السياق، ولتجنب ضغوط التكاليف والمخاطر المحتملة، يلجأ بعض الوسطاء إلى رفض طلبات فتح الحسابات من المواطنين الصينيين أو تعليق الخدمات ذات الصلة. من منظور تجنب المخاطر التنظيمية العابرة للحدود، ونظرًا لأن الصين لم تفتح رسميًا بعدُ تداول العملات الأجنبية بالتجزئة بالهامش، فإن شركات الوساطة المرخصة من الاتحاد الأوروبي تشعر عمومًا بالقلق من أن تقديم خدمات تداول العملات الأجنبية للمواطنين الصينيين قد يؤدي إلى تعارض بين القواعد التنظيمية الصينية والأوروبية، مما قد يتسبب في نزاعات تتعلق بالامتثال وحتى عقوبات تنظيمية. لذلك، يميلون إلى توجيه العملاء من المواطنين الصينيين لفتح حسابات من خلال كياناتهم التنظيمية الخارجية، مثل الشركات التابعة الخاضعة لتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية (CySEC) أو الفروع الموجودة في الجزر الخارجية. على الرغم من أن هذه الكيانات الخارجية قد تكون تابعة لشركاتها الأم في الاتحاد الأوروبي، إلا أنها لا تخضع للتنظيم المباشر بموجب الترخيص الرئيسي للاتحاد الأوروبي، ما يسمح لها بالتحايل على بعض القيود التنظيمية الأساسية للاتحاد. ومن منظور تعديلات استراتيجيات أعمال الوساطة، ونظرًا لتشديد الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) قيود الرافعة المالية على تداول العملات الأجنبية للأفراد بشكل ملحوظ في عام 2018، فقد انخفضت جاذبية حسابات تداول العملات الأجنبية ضمن النظام التنظيمي للاتحاد الأوروبي للمستثمرين العالميين بشكل كبير. ولتحقيق التوازن بين أرباح التشغيل ومخاطر الامتثال، عدّل معظم الوسطاء تدريجيًا استراتيجيات خدمة العملاء، مع إعطاء الأولوية للعملاء في الاتحاد الأوروبي والأسواق ذات تكاليف الامتثال المنخفضة والمخاطر التي يمكن التحكم بها. أما بالنسبة للعملاء في مناطق خارج الاتحاد الأوروبي، مثل الصين، حيث تكون تكاليف الامتثال مرتفعة والمخاطر التنظيمية غير مؤكدة، فإنهم يتبنون استراتيجيات خدمة متباينة، مثل تحديد عدد العملاء، أو تثبيط العملاء عن دخول السوق، أو توجيههم إلى حسابات فرعية خارجية.
استنادًا إلى سيناريوهات فتح الحسابات الفعلية، يواجه المواطنون الصينيون ثلاث حالات نموذجية عند التقدم بطلب للحصول على حساب صرف عملات أجنبية ضمن النظام التنظيمي للاتحاد الأوروبي. النوع الأول هو الرفض المباشر لفتح الحساب. بعض شركات الوساطة المرخصة من الاتحاد الأوروبي، والتي تطبق سياسات امتثال صارمة، وخاصة بعض المنصات المرخصة من قبل هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA)، تنص صراحةً في صفحات فتح الحسابات على أنها لا تقبل طلبات من العملاء ذوي الجنسية الصينية أو المقيمين في بر الصين الرئيسي. بينما تفشل شركات وساطة أخرى، خلال عملية "اعرف عميلك" (KYC)، في استكمال إجراءات العناية الواجبة عبر الحدود للمواطنين الصينيين، مما يؤدي في النهاية إلى رفض طلب فتح الحساب. أما النوع الثاني فهو التوجيه إلى حساب فرعي خارجي. هذه ممارسة شائعة بين العديد من شركات الوساطة الدولية الكبرى. حيث توجه هذه الشركات العملاء الصينيين إلى فروعها الخارجية الخاضعة لتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية (CySEC) وهيئة الخدمات المالية في فانواتو (VFSC)، وغيرها، لفتح حسابات. ورغم أن هذه الحسابات الخارجية قد تكون مرتبطة بالعلامة التجارية أو الأسهم مع الشركة الأم في الاتحاد الأوروبي، إلا أنها لا تخضع للتنظيم المباشر بموجب الترخيص الرئيسي للاتحاد الأوروبي. لذلك، فهي أكثر مرونة نسبيًا من حيث إعدادات الرافعة المالية وقواعد التداول، ولكن معايير حماية المستثمرين وأمن الأموال فيها عادةً ما تكون أقل من تلك الخاصة بحسابات الترخيص الرئيسي للاتحاد الأوروبي. الخيار الثالث يتضمن عملية تحقق صارمة من هوية العميل (KYC). بعض شركات الوساطة المرخصة من الاتحاد الأوروبي والتي تقبل المواطنين الصينيين تشترط على العملاء تقديم مجموعة كاملة من وثائق التأهيل، بما في ذلك جواز سفر ساري المفعول، وإثبات عنوان سكن مفصل في البر الرئيسي للصين، وكشوف حسابات بنكية للأشهر الستة الماضية، وإثبات مصدر الأموال (مثل قسائم الرواتب، وشهادات دخل الاستثمار، وما إلى ذلك). كما يُشترط إجراء مقابلة فيديو للتحقق من الهوية. العملية برمتها معقدة ومعايير المراجعة صارمة، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة نجاح فتح الحسابات.
عند التخطيط لفتح حسابات تداول العملات الأجنبية والتداول بها في ظل النظام التنظيمي للاتحاد الأوروبي، ينبغي على المواطنين الصينيين أيضًا إيلاء اهتمام دقيق لمتطلبات الامتثال ذات الصلة والمخاطر المحتملة. فيما يتعلق بالمخاطر التنظيمية المحلية، ووفقًا لـ"تدابير إدارة تداول العملات الأجنبية للأفراد" واللوائح التنفيذية ذات الصلة في البر الرئيسي للصين، فإن الحد الأقصى السنوي لشراء العملات الأجنبية للأفراد هو 50,000 دولار أمريكي، ويجب إجراء معاملات تداول العملات الأجنبية عبر الحدود من خلال مؤسسات مالية محلية حاصلة على التراخيص التجارية اللازمة وفقًا للقانون. يُحظر منعًا باتًا التحايل على متطلبات الإشراف على الحصص أو إدارة المصداقية عن طريق تقسيم مشتريات العملات الأجنبية أو استخدام مستندات تجارية مزورة. قد يؤدي إيداع الأموال في حسابات خاضعة لتنظيم الاتحاد الأوروبي عبر وسائل غير قانونية، مثل التحويلات الخاصة أو تحويلات العملات المشفرة، إلى تجميد الأموال، وفرض عقوبات إدارية على الأفراد، بل وحتى توجيه اتهامات جنائية في الحالات الخطيرة. فيما يتعلق بأمان الحسابات وحمايتها، تتمتع حسابات الترخيص الرئيسي للاتحاد الأوروبي عادةً ببرامج تعويض شاملة للمستثمرين؛ فعلى سبيل المثال، يبلغ الحد الأقصى لتعويض المستثمر بموجب النظام التنظيمي لهيئة السلوك المالي البريطانية 85,000 جنيه إسترليني. مع ذلك، تفتقر معظم الحسابات الفرعية الخارجية في نطاق اختصاصها القضائي إلى آليات تعويض مماثلة للمستثمرين أو تقدم مبالغ تعويض منخفضة للغاية. يعتمد أمان الأموال في هذه الحسابات الفرعية كليًا على قوة الوسيط التشغيلية وسمعته، مما يشكل خطرًا محتملاً أعلى بكثير. فيما يتعلق بالتحقق من اتساق اللوائح، فبينما تدعي بعض الشركات التابعة الخارجية للوسطاء أنها "خاضعة لتنظيم الاتحاد الأوروبي"، قد توجد اختلافات في تطبيق اللوائح في الواقع العملي. لذا، قبل فتح أي حساب، ينبغي على المستثمرين التحقق من صلاحية ترخيص الوسيط، ونطاق أعماله، ومشاركته في برامج تعويض المستثمرين، وذلك عبر المواقع الإلكترونية الرسمية للهيئات التنظيمية (مثل هيئة السلوك المالي البريطانية FCA وأنظمة الاستعلام الرسمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية CySEC) لتجنب المنصات غير المرخصة أو الاحتيالية.
باختصار، على الرغم من أن الإطار التنظيمي للاتحاد الأوروبي لا يمنع المواطنين الصينيين قانونًا من فتح حسابات تداول العملات الأجنبية، إلا أن القيود الاستباقية التي يفرضها الوسطاء بناءً على تكاليف ومخاطر الامتثال، إلى جانب معايير الامتثال الصارمة للنظام التنظيمي للاتحاد الأوروبي، تجعل من الصعب على المواطنين الصينيين فتح حسابات تداول العملات الأجنبية بموجب لوائح الاتحاد الأوروبي. وينتج عن ذلك قلة المنصات المنظمة المتاحة، وفي معظم الحالات، يتم توجيههم إلى حسابات خارجية ذات حماية أضعف نسبيًا. لذلك، يُنصح المواطنون الصينيون الذين يحتاجون إلى فتح حسابات من هذا القبيل، بإعطاء الأولوية للوسطاء الكبار والرائدين الحاصلين على ترخيص أساسي من الاتحاد الأوروبي (مثل هيئة السلوك المالي البريطانية FCA أو هيئة الرقابة المالية الألمانية BaFin) وترخيص خارجي مشروع. تمتلك هذه المؤسسات عادةً أنظمة امتثال أكثر قوة وقدرات أفضل للتحكم في المخاطر. أثناء عملية فتح الحساب، من الضروري اتباع إجراءات التحقق من الهوية (KYC) الخاصة بالوسيط بدقة، وإعداد وثائق هوية كاملة وأصلية، وإثبات عنوان، وإثبات توفر الأموال مسبقًا. تأكد من أن مصدر الأموال يتوافق مع متطلبات الامتثال ذات الصلة في كل من الصين والاتحاد الأوروبي، وتجنب أي إيداعات غير قانونية. علاوة على ذلك، من الضروري التحقق من صحة وصلاحية مؤهلات المنصة من خلال الموقع الإلكتروني الرسمي للهيئة التنظيمية قبل فتح الحساب، مع توضيح نطاقها التنظيمي وإجراءات حماية المستثمرين لتجنب مخاطر الأمن المالي المرتبطة بالمنصات غير المرخصة أو المزيفة.

لا تمنع اللوائح الكندية المواطنين الصينيين من المشاركة في تداول العملات الأجنبية بالهامش، ولكنها تتبنى عمومًا سياسة فعلية تتمثل في رفض فتح حسابات للعملاء الصينيين من البر الرئيسي الذين لا يملكون إثباتًا للإقامة في كندا.

---

لا تمنع اللوائح الكندية المواطنين الصينيين من المشاركة في تداول العملات الأجنبية بالهامش، ولكنها تتبنى عمومًا سياسة فعلية تتمثل في رفض فتح حسابات للعملاء الصينيين من البر الرئيسي الذين لا يملكون إثباتًا للإقامة في كندا.
في كندا، يخضع تداول العملات الأجنبية بالهامش لتنظيم موحد وإشراف احترازي من قبل هيئة تنظيم صناعة الاستثمار في كندا (IIROC). لا تفرض اللوائح الفيدرالية أو الإقليمية أي قيود مانعة أو كمية على المواطنين الصينيين. مع ذلك، يفرض الوسطاء المرخصون، نظرًا لتكاليف الامتثال عبر الحدود، ومسؤوليات مكافحة غسل الأموال، والغموض المحيط باللوائح المماثلة داخل الصين، شروط فحص "محلية" خاصة بهم عند قبول العملاء، مما يجعل من الصعب عمليًا على حاملي جوازات السفر الصينية المقيمين في البر الرئيسي للصين فتح حسابات. لا ينبع هذا التقييد من حظر حكومي صريح، بل من خيار تجاري يتخذه الوسطاء في ظل قيود متعددة، تشمل اعرف عميلك (KYC)، والعناية الواجبة بالعميل (CDD)، وتغطية صندوق تعويض المستهلك (CIPF).
تُلزم قواعد عضوية هيئة تنظيم صناعة الاستثمار في كندا (IIROC) الشركات الأعضاء بتطبيق نفس معايير تقييم الملاءمة، وفصل الأموال، والإبلاغ اليومي عن المخاطر على العملاء "غير المقيمين" كما هو الحال مع المقيمين في كندا، إلا أنها لا تُقدم معيارًا موحدًا لتعريف "غير المقيم". وبناءً على ذلك، حددت معظم شركات الوساطة حدًا أدنى جوهريًا في أدلة الامتثال الداخلية الخاصة بها، يشترط تقديم إثبات عنوان أو إقامة في كندا لمدة ستة أشهر على الأقل، وتستخدم نظام التحقق من العنوان (AVS) وبيانات مكاتب الائتمان للفحص الآلي. إذا لم تكن بطاقة الهوية الصينية (من البر الرئيسي)، أو دفتر تسجيل الأسرة، أو فواتير الخدمات العامة للأشهر الثلاثة الماضية موجودة في قاعدة بيانات نظام التحقق من العنوان، يُصنف النظام العميل على أنه "عالي المخاطر وغير قابل للتحقق"، ويتم إنهاء عملية فتح الحساب تلقائيًا. خلال مرحلة المراجعة اليدوية، إذا لم يتمكن العميل من تقديم كشوف حسابات مصرفية كندية، أو رقم ضريبي من وكالة الإيرادات الكندية (CRA)، أو خطاب من جهة العمل، فإنه يُصنف أيضًا على أنه "عميل غير مقبول". لذا، غالبًا ما يُرفض طلب المقيمين في بر الصين الرئيسي، حتى حاملي جوازات سفر سارية، من قِبل النظام في المرحلة الأولى، بدلًا من مواجهة لائحة صريحة تستهدف الجنسية.
تزيد إجراءات مكافحة غسل الأموال من تكلفة الدخول. فبموجب قانون عائدات الجريمة (غسل الأموال) وتمويل الإرهاب، يُؤدي إيداع مبلغ يزيد عن 10,000 دولار كندي إلى الإبلاغ عن معاملة كبيرة، ما يُلزم الوسطاء بالاحتفاظ بإثبات هوية المتحكم النهائي بالأموال. أما بالنسبة للأموال القادمة من بر الصين الرئيسي، فيجب على المؤسسات الحصول على كشوف حسابات بنكية موثقة، وشهادات دفع الضرائب، وإيصالات تسجيل صرف العملات الأجنبية للاستثمارات الخارجية. مع ذلك، لا يُسمح بهذه الأخيرة لتداول العملات الأجنبية بالتجزئة بالهامش بموجب إطار إدارة الصرف الأجنبي الحالي في الصين، ما يُؤدي إلى عدم اكتمال سلسلة توثيق "شرعية الأموال". لتجنب إدراجهم لاحقًا ضمن قائمة "المخالفين لالتزامات العناية الواجبة" من قِبل مركز تحليل المعاملات والتقارير المالية (FINTRAC)، يميل الوسطاء إلى حظر عناوين بروتوكول الإنترنت (IP) في الصين مباشرةً عند نقطة اتصال العميل، وإضافة عبارة واضحة في نصوص مراكز الاتصال الخارجية تنص على "عدم قبول العملاء الذين يكتفون بإثبات الإقامة في الصين".
وتؤثر القيود المماثلة للوائح المحلية الصينية أيضًا على قرارات الأعمال في كندا. إذ تنص "القواعد التفصيلية لتنفيذ تدابير إدارة تداول العملات الأجنبية للأفراد" على أن "التداول بالهامش في الخارج" يُعد غرضًا محظورًا لشراء العملات الأجنبية، كما تتخذ إدارة الدولة للصرف الأجنبي موقفًا متشددًا ضد عمليات شراء العملات الأجنبية المجزأة، والبنوك غير الرسمية، ومنصات تداول العملات الافتراضية خارج البورصة. وفي حال قيام الشركات الأعضاء في هيئة تنظيم صناعة الاستثمار في كندا (IIROC) بالتسويق بنشاط للعملاء في الصين، سواءً عبر مواقع إلكترونية باللغة الصينية المبسطة أو وسائل التواصل الاجتماعي المحلية، فقد يُعتبر ذلك "عملًا غير مرخص في الصين"، مما يُفعّل آليات الإخطار عبر الحدود من قِبل جهات الأمن العام الصينية، وإدارة الفضاء الإلكتروني، وإدارة الصرف الأجنبي. للتخفيف من المخاطر المحتملة على السمعة، يختار معظم الأعضاء إضافة بنود إلى اتفاقيات المستخدمين الخاصة بهم تحظر تقديم الخدمات لسكان المناطق الخاضعة لقيود معينة، ويستخدمون حجب عناوين IP الجغرافية وتصفية رموز المناطق لتعطيل المعاملات تقنيًا.
يُقلل التفاوت في تغطية صندوق تعويض المستثمرين الصيني (CIPF) من حافز الوسطاء لقبول غير المقيمين. تنص لوائح الصندوق صراحةً على توفير حماية من الإفلاس تصل إلى مليون دولار كندي فقط لحسابات "المقيمين في كندا"، والتي تُحدد وفقًا لمعيار مزدوج هو "مكان الإقامة الرئيسي" و"مكان الإقامة الضريبي". حتى لو تمكن العميل من فتح حساب بتقديم عنوان خاطئ، يحق للصندوق رفض التعويض بعد التحقق في حال إفلاس المنصة. لا يمكن للعميل الدخول في إجراءات الإفلاس إلا كدائن عادي، مع فترة استرداد تتراوح بين ثلاث وخمس سنوات. بالنسبة للوسطاء، لا يؤدي قبول غير المقيمين إلى زيادة تكاليف الامتثال فحسب، بل قد يؤدي أيضًا إلى دعاوى قضائية إضافية بسبب نزاعات التعويض. لذا، تميل استراتيجيتهم التجارية إلى "رفض فتح حساب" بدلاً من "إضافة حساب لاحقاً".
بالنسبة للمواطنين الصينيين الحاملين بالفعل لبطاقات الإقامة الدائمة الكندية، أو تأشيرات العمل، أو تأشيرات الدراسة، فإن إجراءات الامتثال واضحة نسبياً: فبتقديم ما يثبت عنوانهم المحلي، ورقم التأمين الاجتماعي، ورقم ضريبة الإيرادات الكندية، يمكنهم تقديم طلب فتح حساب قياسي لدى أحد أعضاء هيئة تنظيم صناعة الاستثمار في كندا (IIROC). تُفصل الأموال داخل النظام المصرفي الكندي، وتُربط تقارير المعاملات بقاعدة بيانات IIROC في الوقت الفعلي، ويتمتعون بحماية كاملة من صندوق حماية المستثمرين الكندي (CIPF). أما المستثمرون المقيمون في البر الرئيسي للصين والذين لا يستطيعون تقديم إثبات الإقامة المذكور أعلاه، فلا يمكنهم اللجوء إلا إلى كيانات خارجية ضمن المجموعة نفسها (مثل IBKR UK أو الكيانات الأسترالية). ومع ذلك، يختلف القانون المعمول به، وموقع حفظ الأموال، وآلية التعويض، مما يستلزم تقييماً منفصلاً لموثوقية الأنظمة وتكاليف حماية الحقوق عبر الحدود.
أما فيما يتعلق بتحويل رؤوس الأموال إلى الخارج، فلا يزال الامتثال للوائح إدارة النقد الأجنبي الصينية مطلوباً. حتى عند فتح حساب من خلال مؤسسة كندية مرخصة، يبقى الحد الأقصى السنوي لشراء العملات الأجنبية للأفراد في بر الصين الرئيسي، والبالغ 50,000 دولار، ساري المفعول، وكذلك القيد الذي يمنع استخدامها في التداول بالهامش في الخارج. إذا تم إيداع أموال في حساب كندي عبر عمليات شراء عملات أجنبية مجزأة، أو بنوك غير رسمية، أو منصات تداول العملات المشفرة خارج البورصة، يحق للبنوك المحلية فرض تسوية صرف العملات الأجنبية خلال عمليات التدقيق لمكافحة غسل الأموال، وتقديم تقرير إلى الهيئة الوطنية للصرف الأجنبي (SAFE)، مع فرض عقوبات إدارية في الوقت نفسه ضمن النظام الائتماني للبنك المركزي. في المقابل، إذا كانت الأموال موجودة بالفعل في هونغ كونغ أو بنوك أجنبية أخرى، ويمكن تقديم شهادات سداد الضرائب، فيمكن تحويلها قانونيًا إلى حساب استثماري كندي، ولكن يجب تقديم إقرار ميزان المدفوعات الدولي على نطاق واسع إلى الهيئة الوطنية للصرف الأجنبي (SAFE) لتجنب إثارة تحقيقات لاحقة بسبب أي نقص في البيانات.
باختصار، على الرغم من أن اللوائح الكندية لا تمنع المواطنين الصينيين من المشاركة في تداول العملات الأجنبية بالهامش، فإن المؤسسات الأعضاء في هيئة تنظيم صناعة الاستثمار في كندا (IIROC) تتبنى عمومًا استراتيجية رفض فعلية لفتح حسابات مع عملاء من البر الرئيسي الصيني "لا يحملون شهادات إقامة كندية"، وذلك بسبب أربعة قيود: التحقق من الهوية الإقليمية، وسلاسل وثائق مكافحة غسل الأموال، ونطاق تعويض صندوق حماية المستثمرين الصينيين (CIPF)، وعدم اليقين بشأن الرقابة الموازية في الصين. أما المواطنون الصينيون الحاصلون على إقامة طويلة الأجل أو إقامة ضريبية في كندا، فيمكنهم الانضمام إلى نظام IIROC الخاضع للتنظيم الكامل من خلال عملية اعرف عميلك (KYC) القياسية. ويتعين على المستثمرين المقيمين في البر الرئيسي الصيني والذين لا يملكون إثباتًا للإقامة، التحويل إلى كيان مرخص خارجيًا ضمن المجموعة نفسها، ما يُحمّلهم في الوقت نفسه تكاليف الامتثال المزدوجة لضوابط الصرف الأجنبي الصينية والسبل القانونية الخارجية.

لم تصدر الولايات المتحدة أي لوائح مانعة تستهدف المواطنين الصينيين الذين يفتحون حسابات تداول العملات الأجنبية، ولكن توجد عوائق فعلية.

---

في سياق التداول ثنائي الاتجاه في سوق الهامش لتداول العملات الأجنبية في الولايات المتحدة، لا توجد لوائح اتحادية مانعة تستهدف المواطنين الصينيين؛ ومع ذلك، فإن سماسرة العملات الأجنبية، الخاضعين لتنظيم مشترك من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) والرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA)، يضعون عمومًا "عوائق فعلية" أمام وصول العملاء إلى هذه الخدمات، وذلك بسبب تكاليف الامتثال عبر الحدود، ومسؤوليات مكافحة غسل الأموال، والغموض المحيط باللوائح الموازية داخل الصين.
لا ينبع هذا العائق من قيود صريحة تفرضها الحكومة الأمريكية، بل من خيار منطقي يتخذه السماسرة في ظل الالتزامات المشتركة لمبدأ "اعرف عميلك" (KYC)، والعناية الواجبة بالعميل (CDD)، وصندوق حماية المستثمرين في الأوراق المالية (SIPC). وهذا يجعل من المستحيل عمليًا على المواطنين الصينيين الذين يحملون فقط وثائق هوية وعناوين صينية، دون إقامة طويلة الأجل في الخارج أو وضع ضريبي، فتح حسابات عبر القنوات القانونية.
تُحدد قواعد تداول العملات الأجنبية للأفراد الصادرة عن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وقواعد أعضاء الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) متطلبات موحدة لحدود الرافعة المالية، وفصل الأموال، والإفصاح المالي، والإبلاغ اليومي عن المخاطر، لكنها لا تمنع فتح حسابات لغير المقيمين في الولايات المتحدة. تكمن المشكلة في أن المادة 2300 من دليل الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) تُلزم الشركات الأعضاء بإجراء تقييمات للملاءمة والتحقق من مصدر الأموال للعملاء غير المقيمين وفقًا للمعايير نفسها، وتحمل التزامات إضافية للإبلاغ عن المعاملات المشبوهة. بالنسبة للعملاء الصينيين المقيمين في بر الصين الرئيسي، يحتاج الوسطاء إلى الحصول على إثبات عنوان موثق، وكشوف حسابات بنكية، وآراء قانونية حول مصدر الأموال. مع ذلك، ولأن تداول العملات الأجنبية بالهامش للأفراد غير مُتاح بعد في بر الصين الرئيسي، فإن هذه المستندات الداعمة غير موجودة ضمن النظام الإداري الصيني، مما يجعل من المستحيل التحقق من شرعية مصدر الأموال. للتخفيف من مخاطر العقوبات الإدارية أو إلغاء العضوية من قِبل الهيئة الوطنية للعقود الآجلة (NFA)، تُضيف معظم المؤسسات بنودًا إلى اتفاقيات المستخدمين تنص على أن الخدمات تُقدّم فقط للمقيمين الضريبيين في الولايات المتحدة أو حاملي التأشيرات طويلة الأجل، وتستخدم حجب عناوين IP الجغرافية وتصفية رموز المناطق لحجب الوصول تقنيًا.
أثناء عملية التحقق من الهوية، تقبل الهيئة الوطنية للعقود الآجلة جواز السفر كوثيقة السفر الوحيدة الصالحة، ولكنها تطلب إثباتًا إضافيًا قابلًا للتحقق لعنوان الإقامة في الخارج (مثل فواتير الخدمات أو كشوفات الحسابات البنكية) وإقرارًا بالإقامة الضريبية (نموذج W-8BEN). إذا لم تكن فواتير الخدمات من البر الرئيسي للصين للأشهر الثلاثة الماضية موجودة في قاعدة بيانات مكتب الائتمان الأمريكي، يُصنّف النظام الطلب فورًا على أنه "غير قابل للتحقق". أثناء المراجعة اليدوية، إذا لم يتمكن العميل من تقديم كشوفات حسابات بنكية أمريكية، أو رقم الضمان الاجتماعي (SSN)، أو رقم تعريف دافع الضرائب (ITIN)، يُصنّف الطلب على أنه "عالي المخاطر وغير مقبول". تستخدم بعض المؤسسات بيانات الموقع الجغرافي لأرقام الهواتف المحمولة، ورموز تعريف البنوك (BIN) لبطاقات الائتمان، وبصمات الأجهزة كإجراءات فحص إضافية، ما يؤدي إلى رفض طلبات فتح الحسابات الواردة من عناوين IP في البر الرئيسي للصين أو أرقام الهواتف المحمولة التي تبدأ بـ +86، وبالتالي خلق حاجز مزدوج يتمثل في "التكنولوجيا والقواعد".
تؤثر القيود الموازية للوائح الصينية المحلية أيضًا على قرارات الأعمال في الولايات المتحدة. تنص "القواعد التفصيلية لتنفيذ تدابير إدارة تداول العملات الأجنبية للأفراد" على أن "التداول بالهامش في الخارج" يُعد غرضًا محظورًا لشراء العملات الأجنبية، كما تتخذ إدارة الدولة للصرف الأجنبي موقفًا متشددًا ضد عمليات شراء العملات الأجنبية غير المرخصة، والبنوك غير الرسمية، ومنصات تداول العملات الافتراضية خارج البورصة. إذا قام سماسرة مسجلون لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بالتسويق بنشاط للعملاء في البر الرئيسي للصين، سواء عبر مواقع إلكترونية صينية مبسطة أو وسائل التواصل الاجتماعي المحلية، فقد يُعتبرون "يعملون بدون ترخيص في الصين"، ما يُفعّل آليات الإبلاغ عبر الحدود من قبل جهات الأمن العام الصينية، وإدارة الفضاء الإلكتروني، وإدارة الصرف الأجنبي. للتخفيف من المخاطر المحتملة على السمعة، يختار معظم الأعضاء إضافة بند إلى اتفاقيات المستخدمين الخاصة بهم يحظر تقديم الخدمات لسكان المناطق الخاضعة لقيود معينة، ويستخدمون حجب عناوين IP الجغرافية وتصفية رموز المناطق الهاتفية لتحقيق انقطاع تقني.
يزيد تفاوت تغطية صندوق حماية المستثمرين (SIPC) من إضعاف حافز الوسطاء لقبول غير المقيمين. تنص لوائح SIPC صراحةً على توفير حماية من الإفلاس تصل إلى 500,000 دولار أمريكي فقط لحسابات "المقيمين في الولايات المتحدة"، باستخدام معيار مزدوج هو "الموطن الرئيسي" و"مكان الإقامة الضريبية". حتى لو تمكن العملاء من فتح حساب بتقديم عنوان مزيف، فبمجرد إفلاس المنصة، يحق لمؤسسة حماية المستثمرين في الأوراق المالية (SIPC) رفض الدفع بعد التحقق، مما يترك للعملاء خيارًا واحدًا فقط وهو الدخول في إجراءات الإفلاس كدائنين عاديين، وهي عملية قد تستغرق من ثلاث إلى خمس سنوات. بالنسبة للوسطاء، فإن قبول غير المقيمين لا يزيد فقط من تكاليف الامتثال، بل يُعرّضهم أيضًا لمخاطر التقاضي الإضافي بسبب نزاعات التعويض، ولذلك تميل استراتيجيتهم التجارية إلى "رفض فتح حساب" بدلًا من "معالجة الأمر لاحقًا".
أما بالنسبة للمواطنين الصينيين الحاملين للبطاقات الخضراء الأمريكية (الإقامة الدائمة)، أو تأشيرات العمل (H1B/L1)، أو تأشيرات الدراسة (F1)، فإن مسار الامتثال واضح نسبيًا: فبتقديم إثبات عنوان محلي، ورقم الضمان الاجتماعي (SSN)، ورقم تعريف دافع الضرائب (ITIN)، يمكنهم تقديم طلب فتح حساب قياسي إلى أحد أعضاء الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA). تُفصل الأموال داخل النظام المصرفي الأمريكي، ويتم تحديث تقارير المعاملات في الوقت الفعلي إلى قاعدة بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ويتمتعون بحماية كاملة من مؤسسة حماية المستثمرين في الأوراق المالية (SIPC). لا يمكن للمستثمرين المقيمين في الصين الذين لا يستوفون شروط الإقامة المذكورة أعلاه اللجوء إلا إلى كيانات خارجية تابعة للمجموعة نفسها (مثل كيانات IBKR في المملكة المتحدة أو أستراليا). ومع ذلك، فإن القانون المعمول به، وحفظ الأموال، وآليات التعويض، كلها تتغير، مما يستلزم تقييمًا منفصلاً لموثوقية الأنظمة وتكاليف التقاضي عبر الحدود.
يجب أن تخضع الأموال الخارجة من البلاد لأنظمة إدارة النقد الأجنبي الصينية. حتى عند فتح حساب من خلال مؤسسة أمريكية مرخصة، يبقى ساريًا الحد الأقصى السنوي لشراء العملات الأجنبية للأفراد المحليين، والبالغ 50,000 دولار أمريكي، بالإضافة إلى شرط عدم استخدامها في التداول بالهامش في الخارج. في حال إيداع الأموال في حساب أمريكي عبر عمليات شراء مجزأة للعملات الأجنبية، أو البنوك غير الرسمية، أو منصات تداول العملات المشفرة خارج البورصة، يحق للبنوك المحلية إجبار المخالفين على تسوية معاملات العملات الأجنبية خلال عمليات فحص مكافحة غسل الأموال، وإبلاغ الهيئة الوطنية لإدارة النقد الأجنبي (SAFE)، مع فرض عقوبات إدارية في الوقت نفسه ضمن النظام الائتماني للبنك المركزي. في المقابل، إذا كانت الأموال موجودة بالفعل في هونغ كونغ أو بنوك أجنبية أخرى، ويمكن تقديم شهادات سداد الضرائب، فيمكن تحويلها قانونيًا إلى حساب استثماري أمريكي، ولكن يجب تقديم إقرار ميزان المدفوعات الدولي الشامل إلى الهيئة الوطنية لإدارة النقد الأجنبي (SAFE) لتجنب أي تحقيقات لاحقة بسبب أي نقص في البيانات.
باختصار، على الرغم من أن اللوائح الأمريكية لا تمنع المواطنين الصينيين من المشاركة في تداول العملات الأجنبية بالهامش، فإن المؤسسات الأعضاء في الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA)، في ظل قيود التحقق من الهوية الإقليمية، وسلاسل توثيق مكافحة غسل الأموال، ونطاق تعويضات مؤسسة حماية المستثمرين في الأوراق المالية (SIPC)، والشكوك المتعلقة بالإشراف الموازي في الصين، تتبنى عمومًا استراتيجية رفض فعلية للعملاء من البر الرئيسي الصيني الذين لا يحملون شهادات إقامة أمريكية. أما المواطنون الصينيون الحاصلون على إقامة طويلة الأمد في الولايات المتحدة أو وضع الإقامة الضريبية، فيمكنهم الخضوع لإجراءات هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) التنظيمية الكاملة من خلال إجراءات اعرف عميلك (KYC) القياسية. يتعين على المستثمرين المقيمين في بر الصين الرئيسي، والذين لا يملكون إثباتًا للإقامة، التحويل إلى كيان مرخص خارجيًا ضمن المجموعة نفسها، مما يُكبّدهم في الوقت نفسه تكاليف الامتثال المزدوجة لضوابط الصرف الأجنبي الصينية والسبل القانونية الخارجية.

---

• 
• 

---

13711580480@139.com

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China · Guangzhou

---